Представьте, что можно повысить ценность токенов, просто отправив их в "цифровую топку". Именно так работает сжигание. Погружаемся в процесс: как это работает, зачем нужно и какие сюрпризы могут быть.
Сжигание токенов в криптоиндустрии — это процесс, при котором определенное количество токенов выводится из обращения навсегда. Это сокращает общее предложение токенов, что теоретически может увеличить стоимость оставшихся из-за их уменьшающегося количества.
Этот процесс играет важную роль и может существенно повлиять на цену токенов. Давайте разберем, что значит сжигать токены, зачем это делают и как это отражается на стоимости криптовалюты.
Сжигание токенов — это процесс, при котором токены отправляются в специальный кошелёк (или смарт-контракт), который навсегда блокирует доступ к ним. После попадания в такой кошелёк токены никогда не смогут вернуться в обращение.
Идея сжигания токенов появилась вместе с развитием криптовалют. Одним из первых её примеров стала реализация механизма "уничтожения" в Ripple (XRP). Эта функция, известная как комиссия за уничтожение, предусматривала, что небольшая часть XRP сжигается при каждой транзакции. Изначально механизм использовался для защиты сети от спама, но позже стало очевидно, что он может быть полезен и для управления экономикой токенов.
Сегодня сжигание токенов применяется для:
Процесс сжигания токенов обычно включает следующие шаги:
Существует также механизм консенсуса под названием Proof-of-Burn (PoB). В рамках PoB участники сжигают токены, чтобы получить привилегии для майнинга, управления криптосетью или валидации транзакций. Этот метод также сокращает количество токенов в обращении.
Существует два способа сжигания токенов: ручное сжигание и автоматическое через смарт-контракты.
Разработчики самостоятельно принимают решение о сжигании определённого количества токенов. Это не регулярный процесс и осуществляется только тогда, когда в этом есть необходимость (например, по просьбе сообщества).
В этом случае код заранее прописывает правила, при которых определённое количество токенов сжигается автоматически. Это делает процесс более предсказуемым и упрощает контроль над предложением токенов.
Сжигание токенов может также использоваться в рекламных целях или для проведения специальных мероприятий, а также для удаления невостребованных токенов. Иногда решение о сжигании принимается из-за определённых рыночных условий или в результате голосования сообщества, если это может помочь проекту.
В отличие от ручного процесса, автоматическое сжигание токенов происходит регулярно, так как оно запрограммировано в смарт-контрактах или встроено в протокол, например, в рамках механизма Proof of Burn. Это делается для исключения необходимости ручного вмешательства, повышения эффективности, прозрачности и доверия к проекту.
Примером автоматического сжигания служит Binance Coin (BNB). Изначально разработчики Binance сжигали токены вручную, но впоследствии перешли на автоматизированный процесс. Автоматическое сжигание также применяется у Shiba Inu (SHIB), второй по рыночной капитализации мем-криптовалюты, и PancakeSwap (CAKE), нативного токена крупнейшей децентрализованной биржи Binance Smart Chain.
Как упоминалось ранее, одним из главных эффектов сжигания токенов является его влияние на их стоимость.
Цены на криптовалюты, за исключением стейблкоинов, не поддерживаются реальными активами. Их стоимость определяется динамикой спроса и предложения.
Сжигание токенов уменьшает их доступное предложение, создавая эффект, схожий с увеличением спроса. Если спрос остаётся прежним или растёт, цена должна увеличиваться.
Если проект сжигает часть своих токенов, а спрос остаётся неизменным, цена может немного вырасти. При увеличении спроса рост может быть значительным.
Однако если держатели токенов начнут массово продавать активы, даже сжигание токенов не поможет предотвратить падение цены. Это может произойти, если инвесторы потеряют веру в проект из-за серьёзных проблем или скандалов.
Binance, крупнейшая криптобиржа, проводит регулярные квартальные сжигания токенов BNB. Цель — уменьшить общее предложение с 200 до 100 миллионов токенов.
По состоянию на октябрь 2024 года Binance провела 25 сжиганий, уничтожив 49 миллионов BNB — около 25% от первоначального предложения и половину от запланированного объёма. Эти события часто воспринимаются положительно, стимулируя пользователей покупать токены перед их удалением из обращения.
Обновление EIP-1559 было внедрено в августе 2021 года. Оно изменило структуру комиссий Ethereum и добавило механизм сжигания базовой комиссии, аналогичный механизму XRP.
Ethereum теперь имеет два типа комиссий:
С внедрением EIP-1559 базовая комиссия начала сжигаться, сокращая общее предложение Ethereum. Это создало дефляционное давление и помогает контролировать инфляцию.
Одним из ключевых преимуществ сжигания токенов является повышение их дефицита, что потенциально может привести к росту их стоимости. На практике этот эффект редко проявляется сразу после сжигания, так как на цену токена влияют многие другие факторы. Сжигание небольшой части предложения, особенно по сравнению с его общим объёмом, обычно не оказывает мгновенного значительного эффекта.
Однако со временем цены, как правило, начинают расти. Проекты, использующие механизм сжигания токенов, часто демонстрируют хорошую динамику, особенно в периоды роста рынка. Таким образом, на определённом уровне это может способствовать общему росту стоимости токенов.
Ещё одним большим преимуществом является увеличение доверия сообщества к проекту. Сжигание токенов показывает, что проект предпринимает меры для контроля ситуации, предотвращения инфляции и возможного повышения стоимости токенов в долгосрочной перспективе.
С другой стороны, существуют определённые недостатки, главный из которых — риск манипуляций. Разработчики могут попытаться манипулировать ценами токенов, уменьшая их предложение, чтобы затем продать свои собственные токены, что приведёт к снижению их стоимости после того, как участники сообщества уже их приобрели.
Аналогичную стратегию могут использовать крупные держатели (киты). Они не сжигают токены, но могут позволить себе массово покупать их, чтобы вызвать рост цен, а затем продать активы, обрушив рынок.
Такие действия могут подорвать доверие к проекту и его разработчикам. Если инвесторы решат, что риски слишком высоки, они могут полностью покинуть проект, что приведёт к его провалу.
Обычно сжигание токенов имеет множество преимуществ, таких как повышение стоимости, контроль инфляции, увеличение доверия сообщества и прозрачности. Однако существуют и риски, включая возможность манипуляций с ценой.
В целом, процесс сжигания применяется в различных проектах, где токены уничтожаются вручную или с помощью автоматизированного подхода, который предполагает регулярное сжигание через смарт-контракты. Сам процесс довольно прост: определённое количество токенов отправляется на «сжигательный» кошелёк или контракт, откуда их нельзя извлечь. Это навсегда сокращает объём токенов в обращении и в долгосрочной перспективе часто оказывает положительное влияние на проект и его токены.
