DeFi 2.0: новые протоколы и возможности пассивного дохода

Криптовалютный рынок давно перестал ассоциироваться исключительно с деятельностью криптоэнтузиастов. Сегодня это полноценная финансовая экосистема. Она привлекает внимание и частных инвесторов, и крупных институциональных игроков.

Одним из ключевых векторов этого развития стал переход от централизованных финансовых систем (CeFi) к децентрализованным (DeFi), где технологии с финансами развиваются более революционно.

Отметим, что под DeFi мы понимаем финансовую систему, в которой пользователи получают доступ к услугам без участия посредников. Иными словами, здесь отсутствует контроль центрального органа, а все процессы и потоки рассредоточены между участниками.

Для этого и используются специальные приложения. Так, все сделки фиксируются в смарт-контрактах, которые выполняются автоматически. Управление счетами и активами находится под полным контролем самих пользователей.

Так, первая волна децентрализованных финансов, называемая DeFi 1.0, позволила инвесторам проводить сделки и обменивать криптовалюту за пределами централизованных платформ.

Сегодня на смену ей пришло новое поколение — этап, который нацелен на решение проблем предыдущей версии, включая более эффективное управление капиталом, стабилизацию ликвидности и долгосрочные стимулы для пользователей.

В данной статье речь пойдет именно о DeFi 2.0 — втором поколении децентрализованной системе финансов.

DeFi 2.0 и DeFi 1.0: отличия поколений

— Новый подход к управлению ликвидностью

В версии 1.0 проекты зачастую предполагали вложения значительных объемов собственных токенов в пулы ликвидности. Это хоть и привлекательно для инвесторов с точки зрения получения пассивного дохода, но в то же время и достаточно рискованно: по причине высокой волатильности, а также рыночной нестабильности.

DeFi 2.0 направлен на устранение этих проблем. Одним из ключевых нововведений считается эффективное использование заложенных активов. Теперь LP-токены (Liquidity Provider), полученные за участие в майнинге, могут использоваться в качестве залога для кредитования.

— Улучшенная безопасность

Речь идет о страховании от финансовых рисков и защите смарт-контрактов. В децентрализованной системе финансов безопасность играет важную роль.

— Масштабируемость

В отличие от DeFi 1.0 (где в основном все базировалось на Ethereum), новая версия активно внедряет другие блокчейн-сети. Это позволяет обеспечить более высокую масштабируемость, эффективность и даже сниженные комиссии.

— Интерфейс

Интуитивно понятные сервисы, наличие обучающих материалов и интеграция с традиционными финансовыми сервисами через API с оракулами делают новое поколение децентрализованных финансов более понятным и доступным для каждого.

— Децентрализация

И, наконец, DeFi 2.0 (децентрализованная финансовая система) решает проблему централизации, которая все же была распространена в протоколах первой версии. В новой итерации активно используются децентрализованные автономные организации (DAO) для управления протоколами. Участники таких организаций через ончейн-голосования совместно принимают важные тактические и стратегические решения по развитию проектов.

Отметим, что ранее многие DeFi-сервисы создавались анонимными командами, которые самостоятельно принимали все решения о развитии проектов. Такой подход создавал условия для мошенничества и увеличивал риск ошибок в управлении — как преднамеренных, так и случайных. Это могло негативно сказаться на стабильности проектов и безопасности частных инвестиций.

И, если в эпоху DeFi 1.0 переход к модели ДАО происходил медленно и не считался обязательным, то для DeFi 2.0 это постепенно становится отраслевым стандартом.

Варианты применения DeFi 2.0

Эффективное использование заложенных средств

Как упоминалось ранее, современное поколение DeFi предоставляет возможность применять токены пулов ликвидности (LP). Так, обеспечивается получение крипто-кредитов или участия в майнинге, как это реализовано, например, в моделях MakerDAO.

Страхование смарт-контрактов

Новые механизмы страхования позволяют защитить инвестиции через определенные смарт-контракты, к примеру, при использовании оптимизаторов доходности. Это обеспечивает дополнительный уровень безопасности для токенов LP и, тем самым, снижает потенциальные риски.

Страхование от IL

С помощью DeFi 2.0 возможно минимизировать этот риск: направить комиссии, которые получены за свопы в паре токенов, на создание страхового фонда. При необходимости протокол может выпускать новые токены для покрытия дефицита или сжигать излишки для регулирования предложения.

Самопогашаемые кредиты

Самопогашаемые кредиты в DeFi 2.0 — это инновационная модель кредитования, которая позволяет пользователям брать займы без необходимости регулярно вносить платежи для их погашения.

Эти кредиты основываются на механизмах генерации пассивного дохода из заложенных активов.

Ликвидный стейкинг

Механизм ликвидного стейкинга предполагает, что пользователь блокирует базовые токены на DeFi-платформе, взамен получая дериватив — обернутый токен.

В классическом стейкинге активы, которые вы замораживаете, остаются «мертвым грузом» на смарт-контрактах, увеличивая общий TVL. Однако ликвидный стейкинг позволяет использовать эти активы повторно благодаря выпуску обернутых токенов. Их ликвидность обеспечивается как самим протоколом, так и сторонними DEX-платформами через пулы ликвидности. За использование обернутых активов взимается комиссия, что делает процесс выгодным как для стейкеров, так и для поставщиков ликвидности.

Раньше за один застейканный ETH могли получать только годовой процент доходности (APR), который сейчас составляет около 4% для Ethereum и Polygon. Однако при использовании протоколов LSD пользователи получают не только APY, но и обернутый токен (например, stETH), который можно применять в других операциях.

Рейстегинг

Рестейкинг эфира представляет собой процесс использования одного и того же ETH как в основной сети Ethereum, так и в других сетях. Если традиционный стейкинг служит основой криптоэкономической безопасности Ethereum, то рестейкинг выводит эти возможности на новый уровень, увеличивая их масштаб и применимость.

Протокол позволяет повторно использовать ETH, застейканный на базовом уровне L1. Пользователи могут взаимодействовать со смарт-контрактами EigenLayer, чтобы заново активировать свои токены и отправить их в другие сети.

Благодаря этому подходу достигается ключевая цель — усиление криптоэкономической безопасности путем объединения ресурсов и проверки новых приложений, создаваемых на базе Ethereum.

Примеры протоколов DeFi 2.0

— Olympus DAO

Это децентрализованная автономная организация (DAO), которая управляет собственной криптовалютой под названием OHM. Компания стремится создать децентрализованный резервный актив, который не зависит от фиатных валют или криптовалют.

С помощью сервиса пользователи могут продавать LP-токены казначейству Olympus и получать взамен OHM по льготной цене. Эти монетки поддерживаются стабильными активами (вроде DAI или FRAX), а их владельцы, в свою очередь, получают право участвовать в управлении проектом и, соответственно, возможность получения дополнительного дохода.

— Convex Finance

Это платформа в экосистеме DeFi, которая изначально была разработана в качестве мета-протокола Curve Finance — децентрализованной биржи (DEX), специализирующейся на торговле стейблкоинами.

Ключевая цель Convex Finance — оптимизация процесса получения вознаграждений для держателей токенов CRV и поставщиков ликвидности. Протокол автоматизирует стейкинг и майнинг, улучшая пользовательский опыт и увеличивая доходы участников.

— Abracadabra.money

Этот протокол вводит уникальный подход к заимствованию активов: пользователи могут использовать свои процентные токены в качестве залога для чеканки монеты проекта.

Риски DeFi 2.0 и их предотвращение

Несмотря на улучшения и доработки, DeFi 2.0 все же унаследовал часть рисков, характерных для предыдущих проектов. Вот основные из них:

Уязвимость смарт-контрактов, характерная для всех поколений DeFi. Даже прошедшие аудит контракты могут содержать ошибки. Поэтому перед инвестированием советуем изучить проект на предмет пользовательского доверия и отзывов в сети.

Регуляторные изменения (государственный контроль).

Непостоянные потери. Даже с появлением страхования IL этот риск полностью не устранился.

Иногда доступ к активам может быть затруднен из-за проблем с техническими недоработками новых платформ. Эксперты рекомендуют изучить методы прямого взаимодействия с контрактами через блокчейн-обозреватели, чтобы сохранять контроль над своими активами в любой момент.

Заключение

Важно: данная статья является ознакомительным материалом и не призывает никого к действиям — проводите собственные исследования перед использованием DeFi-сервисов.

DeFi 2.0 предлагает новые возможности для эффективного управления активами, но требует осторожности и грамотного подхода. Диверсифицируйте свои инвестиции, изучайте проекты и оставайтесь в курсе текущих тенденций.