Криптоиндустрия развивается настолько стремительно, что кажется, будто с момента «Слияния» (The Merge) Ethereum прошла вечность. Однако в сентябре исполнился ровно год с тех пор, когда сеть полностью перешла на алгоритм консенсуса Proof-of-Stake.
Что касается цены, похоже, с сентября прошлого года мало что изменилось. За день до перехода ETH торговался по цене $1600 – примерно столько же он стоит год спустя ($1570 на момент написания материала).
Однако внутри сети произошли существенные изменения: уменьшение общего предложения Ethereum, резкое увеличение количества стейкированных токенов, и т. д.
Энергопотребление
До «Слияния» Ethereum проверял внутрисетевые транзакции с помощью того же механизма консенсуса, что и биткоин: доказательство работы (proof-of-work, PoW). Он требует от майнеров соревноваться в решении сложных математических уравнений. В обмен на участие в этом энергоемком процессе они получают вознаграждение.
После того, как Ethereum перешел на доказательство доли (Proof-of-Stake), валидаторы, а не майнеры, защищают сеть Ethereum в обмен на вознаграждение. Одним из наиболее заметных последствий стало сокращение энергопотребления Эфириума. Согласно отчету Crypto Carbon Ratings Institute, углеродный след сети уменьшился на 99,99%.
Ethereum стал широко известен благодаря своему потреблению большого количества энергии. Финансовые учреждения, от BlackRock до Fidelity, столкнулись с критикой своих криптовалютных инициатив из-за связанных с ними экологических проблем. Важно то, что «Слияние» сделало критику в адрес второй по величине монеты в отрасли неактуальной.
Ликвидный стейкинг
С момента «Слияния» сумма стейкированных эфиров увеличилась почти вдвое. По данным дашборда на Dune, созданного специалистом по данным Dragonfly Хильдебертом Мулие, количество токенов выросло на 93% до 26,5 млн ETH на сумму около $43 млрд (в стейкинге был задействован каждый пятый ETH).
В то же время, после обновления The Merge возникли проблемы централизации и цензуры. Люди опасаются, что контроль над процессом проверки транзакций в сети окажется в руках узкого круга лиц: компаний, владеющих криптобиржами или пулами ликвидности для стейкинга.
В преддверии «Слияния» многие были особенно обеспокоены тем, что такие биржи, как Coinbase, будут участвовать в стейкинге из-за санкций США против коин-миксера Tornado Cash. Опасения, что централизованные организации, стремясь соответствовать требованиями регуляторов, станут подвергать транзакции цензуре, сделало лучшим выбором Lido Finance и другие децентрализованные приложения.
В последнее время в центре внимания находится решение для ликвидного стейкинга Lido. Его рассматривают как потенциально слабое место экосистемы Ethereum с точки зрения децентрализации, поскольку, по данным дашборда Moulié, Lido сейчас поддерживает 32% всего стейкинга Ethereum.
По оценкам CoinGecko, в нише ликвидного стейкинга Lido Staked Ethereum ($STETH) имеет солидную рыночную капитализацию в $14 млрд . Для справки: вторым по величине токеном по рыночной капитализации, представляющим стейкинг Ethereum, является Rocket Pool ETH ($RETH) с рыночной капитализацией в $926 млн.
Несмотря на опасения, токены ликвидного стейкинга стали основным источником роста децентрализованных финансов. Ликвидный стейкинг позволяет держателям Ethereum стейкировать свои токены за вознаграждение и при этом использовать стоимость этого Ethereum с помощью соответствующего токена, привязанного к цене ETH. Несмотря на то, что после «Слияния» на децентрализованных биржах стоимость связанных активов упала, ликвидный стейкинг продолжает процветать.
После того, как произошло «Слияние», у людей не было возможности вывести стейкированные эфиры, что сделало Lido и аналогичные сервисы особенно привлекательными. Но апрельское обновление Ethereum, «Шанхай» (Shanghai), позволило выводить активы в стейкинге, фактически закрепив переход сети на доказательство доли.
