После череды крахов, скандалов и обвинительного приговора Сэму Бэнкману-Фриду многие надеялись, что криптоиндустрия восстановит свое «пошатнувшееся здоровье».
Возникла перспектива того, что граждане США вскоре смогут инвестировать в биткоины так, как делают это с обычными акциями. Потенциальные возможности вызвали новый виток ажиотажа в криптовалютных кругах – и новый рост цен на криптовалюты.
Ряд инвестиционных компаний, в том числе такие крупные игроки, как BlackRock и Fidelity, занимают очередь, чтобы запустить обеспеченные биткоинами биржевые инвестиционные фонды в США. Эти ETF будут отслеживать цену биткоинов. Такая модель максимально близка к прямым инвестициям в криптовалюты, но избавляет от необходимости обращаться к криптовалютной бирже или хранить криптовалюту самостоятельно, что сопряжено с риском.
После тяжелых 18 месяцев, в течение которых цены на криптовалюту падали, крупный бизнес терпел убытки, а двум видным криптовалютным деятелям американский суд вынес приговор, криптоиндустрия должна решить накопившиеся проблемы и восстановиться.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), похоже, рассматривает возможность создания спотового биткоин-ETF после долгих лет сопротивления таким попыткам. Многие считают это сигналом о завершении периода «свободного падения» криптосектора.
Появление подобного фонда в США – на крупнейшем в мире рынке ETF – станет важной вехой, поскольку впервые позволит инвесторам владеть биткоинами с помощью обычного финансового продукта.
Хотя среди аналитиков существует широкий консенсус относительно высоких шансов одобрения ETF, представление, согласно которому этот шаг станет свидетельством «взросления» отрасли, идет вразрез с безумными теориями о том, что станет с ценой биткоина.
На платформе X криптовалютные инфлюенсеры с сотнями тысяч подписчиков прогнозируют, что биткоин-ETF приведут к к резкому росту цен на BTC. Такие оценки неизменно сопровождаются смайликами в виде ракет. Например, генеральный директор Jan3 Самсон Моу считает, что после одобрения спотовых ETF на биткоин курс достигнет $1 млн всего за пару недель.
Появление спотового биткоин-ETF, утверждает Моу, разблокирует сдерживаемый спрос и приведет к тому, что «поток инвестиционного капитала» «вольется в биткоин».
Компании и инвесторы, которые сейчас либо не могут инвестировать в нерегулируемые финансовые продукты, либо предпочитают этого не делать, воспользуются возможностью, говорит Моу, и в результате цена BTC значительно превысит былые максимумы.
Однако другие аналитики ETF предупреждают: одобрение биткоин-ETF действительно может свидетельствовать о росте признания криптовалют со стороны традиционных финансовых учреждений, но последствия для цены биткоинов преувеличиваются, и хайп в связи с этим шагом показывает, что в мире криптовалют мало что поменялось.
Двенадцать заявок на спотовые биткоин-ETF ожидают одобрения SEC. Все уже привыкли к тому, что агентство не торопится, но оно должно объявить о судьбе ряда заявок уже 1 января 2024 года. Есть мнение, что SEC даст зеленый свет спотовым биткоин-ETF если не первого января, то в течение следующего года.
В Канаде, Германии и других странах уже существуют спотовые биткоин-ETF. С 2021 года американские инвесторы имеют доступ к фьючерсным ETF на биткоины, стоимость которых коррелирует с ценой BTC.
Появление спотового биткоин-ETF в США впервые откроет американским инвесторам доступ к этой криптовалюте в привычном и регулируемом формате.
Повышенное внимание, которое уделяют теме криптовалютные СМИ, подчеркивает озабоченность ею участников отрасли. С лета этого года, когда слухи о появлении спотового биткоин-ETF начали набирать обороты, криптоновостной сайт CoinDesk опубликовал десятки статей и видеороликов на эту тему.
За тот же период на криптовалютных рынках произошли резкие ценовые колебания, стоимость биткоина выросла почти на треть. В некоторых случаях колебания цен были вызваны слухами и ложной информацией. 16 октября сайт CoinTelegraph опубликовал опровержение и извинения после публикации поста на X, в котором ложно сообщил об одобрении первого спотового биткоин-ETF в США. Сообщение привело росту цены BTC на 10%.
13 ноября ложное сообщение о регистрация ETF на криптовалюту XRP вызвало рост цены этого токена на 13%. К концу дня цена вернулась к прежним значениям. Издание Financial Times подсчитало, что «воображаемые биткоин-ETF» стоят в 30 раз больше реальных спотовых биткоин-ETF, уже существующих во всем мире.
Некоторые аналитики разделяют мнение, что появление ETF, вероятно, увеличит спрос на биткоины как инвестиционный актив. Но ценовой рост будет не «краткосрочным скачком», а скорее растянется на несколько лет.
Другие говорят, что эффект будет противоположным тому, который предсказывают Моу и его единомышленники, и что цена биткоина может резко упасть, поскольку инвесторы, привлеченные хайпом, быстро обналичивают свои дивиденды. «Идея о том, что существует огромный спрос, который каким-то образом материализуется, просто неверна», – утверждает Питер Шифф, экономист и генеральный директор компании по управлению активами Euro Pacific. «Это скорее ситуация из разряда «покупай слухи, продавай факты».
Нарратив о том, что ETF является «катализатором растущего спроса», привлек спекулянтов. Ажиотаж всегда был одной из главных составляющих рынка биткоина и крипторынка вообще. Похоже, что сейчас ажиотаж достиг рекордно высокого уровня.
Данные исследовательской компании Fineqia свидетельствуют, что объем криптовалютной торговли вырос в ответ на спекуляции о возможном одобрении спотового биткоин-ETF и его влиянии на рынок. В середине ноября ежедневный объем торгов на криптобиржах достиг $31,4 млрд, самого высокого уровня более чем за шесть месяцев.
«Всегда существует вероятность того, что люди станут спекулировать на этой теме ради собственной выгоды», — говорит Моу. При этом, по его словам, он не верит в то, что более широкая криптоиндустрия, которую он рассматривает отдельно от биткоина и называет «мошенничеством», сумеет очиститься от склонности к спекуляциям. «Криптоиндустрия продолжит порождать FTX, и люди продолжат инвестировать, потому что это шоу», — говорит он.
Но, независимо от того, является ли биткоин зрелым активом, легитимность которого «зацементирует», как утверждает Моу, одобрение биткоин-ETF, неослабевающие спекуляции вокруг BTC подвергают инвесторов риску. Биткоин остается нестабильным, и обращаться с ним следует осторожно. Однако люди слышат «песни сирен» и становятся жертвами иллюзий.
