По данным Glassnode, рынок биткоина вступил во вторую неделю снижения после достижения рекордных $124 000. Сейчас актив торгуется около $111 000, вплотную к нижней границе зоны, где с декабря 2024 года активно накапливались монеты. Эта область между $93 000 и $110 000 может стать среднесрочной опорой, если давление продавцов усилится.
На этом фоне Glassnode рассматривает несколько ончейн-метрик, чтобы оценить текущий уровень напряжения и рисков.
Новые инвесторы в убытке
Биткоин сейчас торгуется ниже средней цены покупки для инвесторов, вошедших в рынок 1, 3 и 6 месяцев назад. Для них уровни находятся на $115 600, $113 600 и $107 000 соответственно. Текущая цена ниже всех трех отметок, что увеличивает риск фиксации убытков и усиления давления продаж.
Если цена не удержится выше $107 000, вероятна дальнейшая просадка в диапазон $93 000–95 000. Этот уровень соответствует плотной зоне поддержки, выделенной в модели Cost Basis Distribution (CBD) Heatmap, и может стать точкой формирования локального дна.
Текущая просадка пока ограничена
С момента максимума в $124 000 биткоин просел примерно на 11,4%. Это существенно ниже масштабов коррекций в предыдущих циклах: промежуточные снижения часто превышали 25%, а глубокие медвежьи фазы доходили до 75%.
Согласно отчету, показатель относительных нереализованных убытков (Relative Unrealized Loss) остается около 0,5% — намного ниже уровней более чем 30%, зафиксированных в предыдущие медвежьи рынки. Это подтверждает, что, несмотря на давление на новых держателей, массовая капитуляция пока не началась.
Продажи пока не фиксируют убытки
Индикатор Spent Output Profit Ratio (SOPR), измеряющий продаются ли монеты с прибылью или убытком, остается вблизи нейтрального значения 1. Это означает, что в среднем активные участники рынка пока не фиксируют убытки. В предыдущих циклах капитуляция начиналась при значениях SOPR ниже 0,98 — сейчас такой сигнал отсутствует.
Спрос на споте нейтрализовался
На спотовом рынке настроения стали нейтральными. Показатель Cumulative Volume Delta (CVD), отражающий баланс между покупками и продажами, вышел на нулевой уровень. Это заметное изменение по сравнению с сильным спросом в апреле 2025 года, который помог цене вырасти с $72 000 до $124 000. Сейчас покупатели не проявляют прежней уверенности.
Перпетуалы в минусе, но тренд неустойчив
На рынке бессрочных фьючерсов заметен сдвиг в сторону продавцов. С июля CVD ушел в отрицательную зону — особенно на Binance и Bybit. Это говорит о росте ставок на понижение среди спекулянтов. Однако индикатор часто меняет направление, и его динамику нужно наблюдать дальше.
Фандинг-рейт по основным биржам остается около 0,01% — это подтверждает слабые попытки трейдеров купить на просадке. Аналитики считают, что общая картина остается хрупкой: рынок легко может сместиться в минус при любом дополнительном давлении.
Ключевые уровни риска
С точки зрения среднесрочного риска, отметки $107 000–108 900 остаются критически важными. Потеря этих уровней откроет путь к снижению до $93 000–95 000. При этом возврат к $113 600 может вызвать локальные продажи со стороны тех, кто стремится выйти в ноль.
Полный отчет доступен по ссылке.
Читайте также:
Данный пост носит исключительно информационный характер и не является рекламой или инвестиционным советом. Пожалуйста, проводите собственное исследование, принимая какие-либо решения.
