В четверг, 5 ноября, биткоин обвалился ниже $76 000 вслед за фондовым рынком США. Инвесторы массово выходят из технологических акций: все больше вопросов вызывает экономика ИИ-бизнеса, в который компании уже вложили миллиарды, но пока неясно, когда эти деньги вернутся.
С чего все началось
Распродажа началась в технологическом секторе. Nasdaq потерял 5,5%, S&P 500 — 4,4%, а индекс полупроводниковых компаний рухнул примерно на 12%. Акции Nvidia подешевели на 9,3%, AMD — на 17,3%.
Дональд Трамп (Donald Trump) назвал происходящее одним из худших дней в истории и связал распродажу с победой демократов на промежуточных выборах.
«Но американский рынок скоро станет больше и сильнее, чем когда-либо», — заявил он.
В среду, сразу после выборов, акции еще росли. Инвесторы пересчитали последствия на следующий день: демократы получили большинство в обеих палатах Конгресса и, как опасается рынок, смогут ограничить рост ИИ-инфраструктуры. Страх усилили дорожающие кредиты и долги компаний, которые ее строят.
За Nasdaq последовал крипторынок
Биткоин, державшийся утром у $80 000, опустился ниже $76 000 и за сутки потерял 5,3%. CoinGlass насчитал ликвидаций на $1,3 млрд. Около $1,1 млрд из этой суммы пришлось на покупки в расчете на рост.
Из американских биржевых фондов, которые покупают сам биткоин, инвесторы забрали $430 млн, и около $305 млн пришлись на фонды Fidelity и BlackRock.
Сильнее всего пострадали майнеры, которые перестраивают бизнес под ИИ: акции IREN, Cipher Mining, TeraWulf и CleanSpark через час после открытия торгов подешевели на 13–14%, Keel Infrastructure — на 17%.
Защитным активом оказалось золото: оно подорожало на 0,6%, до $4100 за унцию, а в пике прибавляло больше 1%.
Комментарий редакции
Биткоин оказался не альтернативой финансовой системе, а, по сути, ее заложником. Декорреляции не произошло — получилась как раз-таки корреляция, и он хлынул вниз вместе со страхами фондового рынка.
Получается, что крипторынок все больше зависит от успешности нескольких фондов на Уолл-стрит. То есть технологии децентрализованные, а деньги, которые за ними стоят, вполне себе централизованные.
Мы считаем, что пузырь ИИ еще не лопается. Лопается что-то похожее на пузырь ожиданий бесконечных денег из этого сектора. Компании берут в долг миллиарды на инфраструктуру при том, что прибыльность от нее еще не просматривается. Криптомайнеры переориентируются на ИИ-дата-центры, и как только появляется сомнение в окупаемости ИИ, это бьет сразу по обеим индустриям.
Об угрозе ИИ можно рассуждать с абсолютно разных сторон, но здесь опасность в другом: инвесторы могут обанкротиться раньше, чем эти технологии начнут хоть как-то окупаться. Материальных подтверждений правильности таких вложений пока слишком мало.
Читайте также:
Данный пост носит исключительно информационный характер и не является рекламой или инвестиционным советом. Пожалуйста, проводите собственное исследование, принимая какие-либо решения.