Что нужно знать об AMM?

Время прочтения — 5 минут

Что такое маркет-мейкер?

Маркет-мейкер — это фирма, торгующая большим количеством активов и обеспечивающая рынку ликвидность и грамотный финансовый оборот, получая прибыль от разницы в спреде. Кроме того, маркет-мейкеры компенсируются риском хранения активов.

Возможно такое, что маркет-мейкером может быть и человек, однако необходимый объем торговли должен быть просто огромным. Поэтому легче рассматривать учреждения в качестве рыночных мейкеров.

Биржи относятся к наиболее распространенными типами маркет-мейкеров, предлагающим инвесторам оптимальные решения для покупок и продаж.

Но когда дело доходит до децентрализованных финансов (DeFi), процесс создания ликвидности не кажется таким эффективным. AMM же предлагают более быстрое и оптимальное решение проблемы ликвидности децентрализованных бирж.

Что такое AMM?

AMM (автоматизированный маркет-мейкер) — это алгоритм, который делает децентрализованное финансирование доступным для инвесторов и широкой общественности.

Автоматизированный маркет-мейкер действует в экосистеме DeFi, поэтому не имеет аутсорсинговых организаций, контролирующих транзакции.

Кроме того, структура всей экосистемы криптовалютных транзакций AMM создает значительное преимущество перед традиционной торговлей.

В то время, как централизованные биржи используют традиционный механизм маркет-мейкера, децентрализованные криптовалютные биржи используют операционный механизм AMM.

DeFi стараются устранить всех посредников, участвующих в процессе торговли криптовалютой, поэтому и используют автономные протоколы.

Автоматизированные маркет-мейкеры включают в работу смарт-контракты, чтобы устанавливать цены на криптовалюты и обеспечивать пользователей ликвидностью.

Одной из целей автоматизированных маркет-мейкеров является решение проблемы ликвидности на децентрализованных биржах. Кроме того, биржи, которые используют этот процесс, могут сделать более быстрые транзакции доступными для своих пользователей.

На децентрализованных биржах AMM любой пользователь, отвечающий требованиям смарт-контракта, может стать поставщиком ликвидности и при этом получать с нее пассивный доход.

Как работает AMM?

Автоматизированные маркет-мейкеры обычно работают через пулы ликвидности.

На криптовалютной бирже на базе AMM торговые пары хранятся в специальных пулах и в целом нужны для правильной котировки стоимости валют или криптовалют (для сравнения).

Например, BTC/ETH — это котировка Bitcoin (BTC) с Ethereum (ETH). Поэтому, если трейдер хочет торговать BTC/ETH, ему придется осуществлять это на бирже, имеющей пул ликвидности этой пары.

AMM использует математические уравнения для подсчета максимально сбалансированной доли активов, хранящихся в пуле. На основе чего и устанавливает последовательность в ценообразовании.

Пулы ликвидности — как сердце системы AMM, а также незаменимые механизмы для децентрализованных обменов. Они необходимы для проведения транзакций и именно они берут на себя роль продавца в ситуации, когда есть спрос на криптовалюту, но нет доступного продавца.

AMM VS традиционные маркет-мейкеры

Главное отличие заключается в том, что AMM позволяет нескольким пользователям предоставлять ликвидность децентрализованным способом. Кроме того, AMM несет ответственность за риски потерь и устраняет шансы проскальзывания.

Криптовалюты, как известно, — активы достаточно волатильные, поэтому во время торговли инвесторы могут в конечном итоге купить криптовалюту за гораздо более высокую стоимость, чем хотелось бы.

AMM может это предотвратить. То есть, гарантирует, что покупка будет совершена только тогда, когда смарт-контракт получит точную информацию о цене.

Хоть AMM — эффективный механизм, но не безупречный. Например, когда большие объемы криптоактивов удаляются из пула ликвидности, могут возникнуть расхождения между ценой актива в пуле и на рынке.

Чтобы избежать проскальзывания, инвестор обычно ищет альтернативные рынки. В конце концов, несоответствие цен на криптоактивы больше свойственны в пулах ликвидности небольших рынков.

Поэтому, чем больше ликвидности в пуле, тем меньшее влияние сделки на цену.

Несмотря на риски, AMM обеспечивает безопасный способ инвестирования в качестве поставщиков ликвидности.

Рынки самодостаточны — им не нужны посредники. Кроме того, смарт-контракты дополняются формулами и, следовательно, обеспечивают большую безопасность и уверенность для инвесторов.