По мнению Артура Хейса (Arthur Hayes), сооснователя BitMEX и директор по инвестициям Maelstrom Fund, биткоин в ближайшие месяцы не столкнется с фазой затяжного снижения. Он утверждает, что решающим фактором для динамики BTC остается политика центральных банков, а не программное сокращение эмиссии.
В эссе Long Live the King!, опубликованном 9 октября, Хейс написал, что падения в циклах предыдущих лет были вызваны ужесточением монетарных условий, а не влиянием халвингов. В каждый из этих периодов курс биткоина снижался на 70–80% от пиковых значений.
«Трейдеры пытаются применить исторический шаблон и предсказать конец текущего бычьего рынка. Они делают это, не понимая, почему этот принцип работал раньше – и, не зная этого, не видят, почему он не сработает сейчас», – отметил Хейс.
Последний халвинг был в апреле 2024 года. Исторически событие запускало новый цикл роста и последующую коррекцию биткоина. Обычно через 16–18 месяцев после него начинался медвежий период.
Хейс считает, что привычный сценарий изменится, поскольку глобальные регуляторы переходят к политике стимулирования.
Что изменилось в политике центральных банков
США уже начали цикл снижения ставок. В сентябре 2025 года Федеральная резервная система сократила ставку на 25 базисных пунктов – до уровня около 4%. В течение следующего года регулятор может уменьшить ее еще на 1 пункт, что создаст условия для роста ликвидности.
Хейс отметил, что новая администрация в Вашингтоне во главе с Дональдом Трампом намерена «разогреть экономику» и стимулировать рост для снижения долговой нагрузки. Среди приоритетов – снижение стоимости жилья и активизация кредитного рынка, что, по мнению Хейса, приведет к дополнительному вливанию капитала.
В Японии также могут вернуться к стимулирующей политике. В Китае, хотя меры остаются сдержанными, власти сосредоточены на борьбе с дефляцией, что также не предполагает ограничений ликвидности.
«Прислушайтесь к нашим монетарным хозяевам в Вашингтоне и Пекине. Они ясно говорят, что деньги станут дешевле и их станет больше. Поэтому биткоин продолжает расти, предвосхищая это почти неизбежное будущее», – пишет Хейс.
Он также подчеркнул, что в совокупности эти факторы формируют благоприятную среду для крипторынка. Это, по его оценке, делает традиционный четырехлетний цикл неактуальным и поддерживает устойчивость текущего бычьего тренда биткоина.
Данный пост носит исключительно информационный характер и не является рекламой или инвестиционным советом. Пожалуйста, проводите собственное исследование, принимая какие-либо решения.