Криптопроекты с начала года потратили почти $638 млн на выкуп собственных токенов, используя распространенный на фондовом рынке механизм сокращения предложения — об этом пишет Financial Times со ссылкой на данные блокчейн-аналитической платформы Allium Labs. Почти 90% расходов в этом году обеспечили два проекта — Hyperliquid и мемкоин-платформа pump.fun.
За аналогичный период прошлого года объем выкупов на всем крипторынке составил $545 млн, а за полный 2024 год проекты направили на выкупы только $366 000.
Байбеки Hyperliquid
Hyperliquid направляет на выкуп HYPE 99% выручки от торговых комиссий. С момента запуска биржи в декабре 2024 года проект выкупил и сжег токенов на $1,3 млрд, а HYPE за год подорожал примерно на 70%.
Директор по инвестициям Bitwise Мэтт Хуган (Matt Hougan) связывает рост HYPE с масштабной программой выкупа. По его мнению, она показала инвесторам, что рост активности сети способен напрямую отражаться на цене токена.
Выкуп токенов не всегда помогает котировкам
Связь между выкупами и динамикой токенов остается неочевидной. Так, Jupiter потратил на программу почти $14 млн, при этом JUP за год подешевел на 55%. Chainlink также выкупал собственные токены, но LINK потерял около 50% стоимости в долларах.
Helium прекратил программу еще в феврале. Сооснователь протокола Амир Халим (Amir Haleem) объяснил решение отсутствием заметной реакции рынка на выкуп токенов, после чего команда отказалась расходовать на это бюджет.
«Наличие программы выкупа само по себе не говорит о качестве проекта и не гарантирует заметного роста цены», — пояснил глава исследований Allium Labs Элтон Шедула (Elton Shedula).
Эксперт Keyrock Амир Хаджиян (Amir Hajian) отмечает, что трейдеры все чаще оценивают экономическую выгоду от владения токеном и фундаментальные показатели проекта, а не только рыночный ажиотаж.
Регуляторное давление США на байбеки ослабло
Ранее команды опасались запускать программы выкупа из-за возможного давления регуляторов. При администрации Трампа позиция властей США в отношении криптоактивов смягчилась, что упростило принятие таких решений для руководства проектов.
Шедула считает выкуп способом продемонстрировать держателям уверенность команды в собственном токене. Сокращение количества монет в обращении также может влиять на их цену.
Выкупы токенов в других проектах
Sky Protocol выкупил токенов на $26 млн, следует из данных Allium. Сооснователь протокола Руне Кристенсен (Rune Christensen) сообщил, что за год Sky заработал более $400 млн, а выкупы SKY должны согласовать интересы участников управления с долгосрочными результатами протокола. Держатели SKY голосуют по вопросам его развития, а токен за год прибавил 5%.
Стейкинг-протокол Lido в августе сообщил о намерении проводить регулярные байбеки, чтобы сильнее связать цену токена с результатами протокола. Одним из условий запуска программы станет годовая выручка около $40 млн.
Читайте также: