От тотальной торговли всем подряд до кредитов без залога и обучения роботов — куда потекут деньги инвесторов в ближайший год.
Coinbase Ventures обозначил, какие идеи считает перспективными на пороге 2026 года. Фонд видит растущий интерес к токенизации реальных активов, новым форматам бирж, DeFi и решениям на пересечении крипто и ИИ. Команда отметила, что все больше разработчиков строят сложные продукты на ончейне, и это открывает дорогу новым протоколам и сервисам.
Бессрочные RWA
В отчете говорится, что интерес к реальным активам (RWA) трансформируется. Инвесторы отходят от простой токенизации в пользу бессрочных фьючерсов. Этот инструмент дает более быстрый и гибкий доступ к рынкам. Представитель Coinbase Кинжи Стаймец (Kinji Steimetz) видит здесь два вектора развития.
- Первый — создание синтетических рынков для любых оффчейн-активов. Торговать можно будет чем угодно: от долей в частных компаниях до экономических данных. Владеть самим активом для этого больше не нужно.
- Второй — макроэкономика. Трейдеры становятся искушеннее и хотят хеджировать риски через инструменты, привязанные к нефти, инфляции, кредитным спредам и волатильности. Развитие инфраструктуры децентрализованных бирж делает это реальностью.
Новая архитектура бирж
Ключевой задачей становится защита маркетмейкеров от токсичного потока. На блокчейне Solana набирает обороты модель Prop-AMM. В ней ликвидность доступна только через агрегаторы, что спасает провайдеров от хищнических стратегий.
Этот подход стимулирует развитие рыночной структуры поверх Layer 1.
Отдельная история — рынки предсказаний вроде Polymarket. Они стали хитом, но страдают от фрагментации, как ранний DeFi. Джонатан Кинг (Jonathan King) ставит на появление мощных агрегаторов.
20 ноября независимая исследовательница Джейн Манчун Вонг (Jane Manchin Wong), нашла в коде Coinbase намеки на создание платформы предсказаний.
На таких площадках хранится ликвидность на сотни миллионов долларов. А в распоряжении пользователей находятся профессиональные терминалы с единым интерфейсом, сложными ордерами и возможностью арбитража между площадками в реальном времени.
DeFi нового поколения
Рынок фьючерсов начинает плотно интегрироваться с лендингом. Протоколы вроде Hyperliquid учатся работать с протоколами кредитования. Такие знания позволяют трейдерам получать доходность на залог, сохраняя открытые позиции с плечом.
В Coinbase считают, что к 2026 году мы перестанем выбирать между хеджированием, заработком и ликвидностью — все это будет работать одновременно.
Другой большой рубеж — необеспеченное кредитование. Сочетание ончейн-репутации и оффчейн-данных открывает доступ к рынку потребительских кредитов США. А это $1,3 трлн.
Если разработчики создадут устойчивые модели риска, DeFi сможет конкурировать с банками.
Параллельно растет запрос на приватность. Крупные игроки не могут светить стратегии, а обычные люди — историю транзакций. Разработчики активно внедряют ZK-технологии для создания защищенных ордербуков и платежных сетей.
Роботы и искусственный интеллект
Физическая инфраструктура начинает работать на робототехнику. Для обучения машин нужны гигантские массивы данных о взаимодействии с объектами. Как сжимать предметы, как работать с тканью или кабелями — этой информации пока мало.
Эксперты Coinbase видят решение в DePIN-сетях, которые масштабируют сбор таких данных.
На фоне засилья ИИ-контента критически важной становится верификация личности. Хули Теджвани (Hoolie Tejwani) указывает на необходимость систем доказательства человечности.
Биометрия и криптография должны помочь отделить людей от ботов. Проекты вроде Worldcoin уже идут по этому пути.
Сама разработка тоже меняется. Написание смарт-контрактов переходит к ИИ-агентам. Это позволит запускать ончейн-бизнесы за часы, а не месяцы, и сделает код безопаснее.
Данный пост носит исключительно информационный характер и не является рекламой или инвестиционным советом. Пожалуйста, проводите собственное исследование, принимая какие-либо решения.