Федеральная резервная система США 17 июня сохранила базовую ставку на уровне 3,5–3,75%, единогласно поддержав решение на заседании Комитета по операциям на открытом рынке. При этом обновленные ожидания чиновников ФРС изменили рыночную картину: вместо сценария снижения регулятор теперь допускает дальнейшее ужесточение политики уже до конца 2026 года.
Первое заседание в статусе главы ФРС провел Кевин Уорш (Kevin Warsh), сменивший Джерома Пауэлла. Его дебют сразу обозначил перемены не только в монетарной политике, но и в подходе к публичной коммуникации центробанка.
Прогнозы ФРС на будущее
Главным сигналом для рынков стал обновленный dot plot — график индивидуальных прогнозов руководителей ФРС по будущей траектории ставок.
Судя по новым оценкам, девять из 18 представителей регулятора ожидают как минимум одно повышение ставки до конца года, причем шесть из них допускают сразу несколько шагов вверх. Лишь один участник заседания заложил снижение стоимости заимствований.
Для участников финансовых рынков это означает пересмотр ожиданий: июньское сохранение ставки больше не выглядит паузой перед смягчением политики.
Сам Уорш не представил собственный прогноз для dot plot, став единственным участником заседания, не опубликовавшим индивидуальную оценку. Во время первой пресс-конференции он также отказался комментировать дальнейшую траекторию процентной политики, несколько раз уклонившись от прямых ответов о будущих решениях регулятора.
Ранее Уорш неоднократно критиковал практику ФРС заранее сигнализировать рынкам о направлении движения ставок, считая, что центробанк раскрывает слишком много информации.
Комитет ФРС обновил оценку состояния экономики
Сопроводительный документ по итогам заседания заметно сократили и существенно переработали по сравнению с предыдущей версией.
ФРС указала, что американская экономика продолжает расти уверенными темпами, несмотря на рост неопределенности, связанной с конфликтом на Ближнем Востоке. Рынок труда, по оценке регулятора, остается устойчивым, а инфляция по-прежнему держится выше целевых 2%.
В документе отдельно отмечается, что часть инфляционного давления связана с перебоями поставок, включая энергетический сектор.
ФРС остается независимым от Белого дома
Назначение Уорша ранее вызывало опасения среди критиков, которые допускали, что новый глава ФРС может пойти на снижение ставок под политическим давлением Дональда Трампа (Donald Trump). Судя по первому заседанию, такой сценарий пока не реализуется.
Сам Трамп раскритиковал решение оставить ставку без изменений, но публично поддержал нового председателя.
«Теперь в Федеральной резервной системе очень правильный человек и Белый дом ориентируется на его дальнейшие решения», — сказал президент.
Данный пост носит исключительно информационный характер и не является рекламой или инвестиционным советом. Пожалуйста, проводите собственное исследование, принимая какие-либо решения.
