По сообщению Bloomberg, сразу несколько известных китайских хедж-фондов заявили о приближении роста акций ИИ-компаний к опасной стадии.
По их оценке, рыночные ожидания перестали соответствовать фундаментальным показателям бизнеса, а первые сигналы охлаждения уже заметны. Инвесторы все чаще сомневаются в способности сектора нынешние темпы роста.
Завышенные оценки и другие слабости сектора
Управляющая компания Wealspring Asset в письме инвесторам назвала мировой рынок ИИ-компаний «суперпузырем» и предупредила, что его обвал может произойти уже в ближайшее время. Фонд объяснил такую оценку завышенной стоимостью бизнесов и низкой устойчивостью многих компаний, развивающих ИИ-инфраструктуру.
«Значительная часть таких компаний работает по обычным бизнес-моделям, не обладает долгосрочными конкурентными преимуществами и вынуждена постоянно увеличивать капитальные затраты, чтобы поддерживать рост», — заявили в фонде.
В Wealspring сравнили нынешнюю ситуацию с перегретым китайским рынком 2015 года и допустили, что отдельные популярные акции способны потерять более 80% стоимости.
Схожую позицию занял фонд Banxia Investment Management Center: его аналитики считают, что рынок слишком оптимистично оценивает перспективы разработчика ИИ-моделей Anthropic.
«Компания не оправдает ожиданий по темпам роста выручки», — подчеркнули эксперты.
Среди факторов риска Banxia выделил увеличение затрат крупных технологических компаний на использование ИИ-моделей, а также усиление конкуренции, способной снизить популярность Anthropic среди разработчиков.
Руководитель Banxia Ли Бэй (Li Bei) призвал инвесторов проявлять максимальную осторожность при покупке бумаг ИИ-компаний.
Несмотря на предупреждения, акции ИИ-компаний сохраняют сильную динамику: индекс таких компаний в Китае с начала года вырос более чем на треть.