15 октября Mastercard и BVNK запустили Global Money Platform: единый API, через который банки, финтехи и компании выдают счета с фиатом и стейблкоинами, стейбл-карты и выплаты на местные банковские счета. Это первая крупная интеграция после закрытия сделки по BVNK.
Согласно пресс-релизу, карты со стейблкоинами можно выпускать в более чем 130 странах, а расплачиваться ими — в сотнях миллионов торговых точек. Магазины ничего не перестраивают, оплата идет по обычному карточному акцепту. Первыми платформу подключают Nuvei, Marqeta, Ontop, Beem и Almond FinTech.
Что внутри
Один API вместо десятка отдельных сервисов. В основе платформы — мультивалютный счет, на котором можно хранить фиат и стейблкоины, конвертировать их между собой, выпускать карты, начислять вознаграждения и проводить выплаты через Mastercard Move (существующую систему международных переводов компании). Все это компании могут встроить в свои продукты под собственным брендом, сохранив контроль над казначейством и расчетами.
Mastercard Move открывает доступ к 17 млрд конечных точек — банковским счетам, картам и другим каналам получения денег. Компания может отправить стейблкоины, а получатель — получить местную валюту на банковский счет. К 2027 году покрытие обещают расширить до 40+ валют в 200+ странах и территориях. Агентные платежи и токенизированные депозиты тоже в планах, но пока без дат.
Платформа доступна уже сейчас через BVNK, пока это бета-версия. Пока речь идет о виртуальных картах, привязанных к USDC-кошелькам, а их выпуск доступен только в разрешенных юрисдикциях и после необходимых проверок. Поэтому 130+ стран из анонса не означают, что любой финтех уже может выдавать такие карты всем своим клиентам.
Крипта на старых рельсах
«Стейблкоины в сотнях миллионов магазинов» звучит как масс-крипто-адопшн, но на практике все привычнее: покупатель расплачивается картой банка или финтеха, а продавец принимает платеж через обычную инфраструктуру Mastercard.
В случае с USDC-картами BVNK средства хранятся в кошельке пользователя, а платформа авторизует покупку с учетом его баланса. Магазин не получает USDC на криптокошелек и не взаимодействует с блокчейном напрямую.
При этом компании не раскрывают полную схему конвертации и окончательных расчетов. Поэтому нельзя утверждать, что каждой покупке соответствует отдельный ончейн-перевод. Блокчейн может использоваться для пополнения кошельков и перемещения средств между участниками, тогда как карточная операция обрабатывается отдельно.
Еще в марте, после того, как стало известно о сделке, аналитики William Blair отмечали, что главный потенциал стейблкоинов — в трансграничных расчетах. С повседневными покупками карты справляются и так, поэтому речь скорее не о замене привычных платежей криптой, а о включении стейблкоинов в инфраструктуру Mastercard. Компания получает доступ к новому рынку, не отказываясь от своей роли в платежной цепочке.
Кому выгодны стейблкоин-карты
При прямом переводе USDC продавцу карточная сеть не нужна. В Global Money Platform она остается частью карточных платежей, а вместе с ней сохраняется и привычная система комиссий.
Mastercard зарабатывает на услугах своей сети и обработке транзакций, банки-эмитенты получают свою часть карточных комиссий, включая interchange. При этом Mastercard продолжает зарабатывать на платежном обороте, даже если клиент хранит деньги не на банковском счете, а в стейблкоинах.
Дополнительные комиссии возникают при конвертации и переводах. Например, BVNK предусматривает возможность для партнеров устанавливать собственные комиссии за исходящие операции, а курсы обмена включают коммерческую маржу. Конкретные тарифы Global Money Platform и распределение доходов пока не раскрыты, поэтому сравнить стоимость таких платежей с прямыми ончейн-переводами нельзя.
Банки и финтехи получают возможность предлагать стейблкоин-карты без собственной блокчейн-инфраструктуры, но доступ к карточным платежам по-прежнему зависит от правил сети, эмитентов и партнеров.
При этом контроль над карточными платежами не означает контроль Mastercard над самими активами. BVNK поддерживает в том числе некастодиальные кошельки, позволяющие компаниям самостоятельно управлять ключами.
Что это значит для объемов стейблкоинов
Стейблкоин-карты могут увеличить спрос на цифровые доллары. Пользователю больше не обязательно заранее выводить USDC в фиат, чтобы потратить их в обычном магазине. Для эмитентов это дополнительный канал распространения стейблкоинов. В частности, USDC уже используется в карточном продукте BVNK, а сама Global Money Platform поддерживает несколько активов, включая USDG и OUSD.
Но рост карточного оборота не означает сопоставимого роста ончейн-активности. Один перевод USDC на счет финтеха может обеспечить несколько покупок картой. Все они попадут в карточный оборот, но не обязательно создадут отдельные транзакции в блокчейне. Поэтому рост расходов со стейблкоин-карт нельзя автоматически считать ростом платежной активности Ethereum, Solana или других сетей.
Не стоит путать оборот и с ростом капитализации стейблкоинов. Если цифровые доллары быстро конвертируются в фиат, объем платежей может увеличиваться без сопоставимого прироста средств в обращении. Для эмитентов важно не только то, сколько денег проходит через платформу, но и сколько пользователи продолжают хранить в стейблкоинах.
Как Mastercard купила BVNK
Mastercard досталась не просто технология для работы со стейблкоинами, а действующая платежная инфраструктура с крупными клиентами и миллиардными оборотами. По данным Marqeta (финтех-компания из США, предоставляющая инфраструктуру для выпуска и управления платежными картами через API), в сентябре BVNK обслуживала более $39 млрд платежей в годовом выражении.
Среди ее клиентов и партнеров — Corpay, Worldpay и Deel. В том же месяце Marqeta объявила о партнерстве с BVNK для выпуска карт, привязанных к стейблкоинам.
За BVNK уже боролись другие игроки. Еще в октябре 2025 года компания вела переговоры с Coinbase и Mastercard: первая даже дошла до эксклюзивных переговоров, но в ноябре отказалась от сделки. В итоге 17 марта Mastercard согласовала покупку на сумму до $1,8 млрд, включая $300 млн условных выплат, а 3 августа закрыла сделку. Для сравнения, приобретение Bridge обошлось Stripe в $1,1 млрд.
Реакция Visa
Есть и интересный момент с Visa: ее венчурное подразделение инвестировало в BVNK еще в мае 2025 года, а в январе 2026-го компании объявили о сотрудничестве в рамках пилотных программ Visa Direct. Теперь поставщик этой инфраструктуры принадлежит главному конкуренту Visa.
«Эта покупка стала ответом Mastercard на действия конкурента, а Visa, вероятно, прекратит работу с BVNK», — говорил в марте бывший топ-менеджер Visa Патрик Готье (Patrick Gauthier).
Пока это лишь прогноз: компании публично не подтвердили разрыв.
После покупки BVNK ходили слухи, что Visa ищет нового партнера по стейбл-расчетам. 15 октября, после анонса Global Money Platform, она объявила, что Visa Direct переводит стейблкоин-возможности из пилота в коммерческий режим.
Подходы при этом различаются. Mastercard объединяет стейблкоин-счета, карты и выплаты в одной платформе, а Visa делает акцент на трансграничных переводах, где USDC используется для финансирования выплат.
Первым коммерческий сервис Visa Direct запустил Inyo Global: через него компании могут предварительно финансировать международные выплаты Visa Direct в USDC.
Комментарий редакции
Покупка BVNK дает Mastercard возможность, в числе прочего, побороться за долю рынка стейблкоинов, где доминируют Tether и Circle: она уже работает с Open USD (OUSD) — новым стейблкоином с капитализацией около $800 млн, выпущенным Bridge, которая принадлежит Stripe. За проектом Open Standard стоят Coinbase, Shopify, Stripe, Visa и сама Mastercard.
Конкурировать с USDT и USDC, на которые приходится около 80% рынка, будет непросто. Но у Mastercard есть преимущество: готовая сеть приема карт в сотнях миллионов торговых точек. Банкам и финтехам не придется убеждать магазины подключать новые способы оплаты — достаточно выпустить карты со стейблкоин-балансом. Это может ускорить распространение таких продуктов, хотя само по себе не гарантирует роста спроса именно на OUSD.
На руку Mastercard может сыграть и регулирование. Из-за требований MiCA BVNK еще в феврале прекратила операции с USDT для клиентов из ЕЭЗ, предложив перейти на USDC и другие активы. При этом BVNK получила лицензию MiCA на Мальте. Пока Tether теряет доступ к части европейского рынка, Mastercard получает готовую регулируемую инфраструктуру для продвижения альтернативных стейблкоинов.
Читайте также:
- Почему фонды и финтех-компании запускают собственные стейблкоины в 2026 году
- JPMorgan рассматривает запуск стейблкоина — WSJ
Данный пост носит исключительно информационный характер и не является рекламой или инвестиционным советом. Пожалуйста, проводите собственное исследование, принимая какие-либо решения.
Данный пост носит исключительно информационный характер и не является рекламой или инвестиционным советом. Пожалуйста, проводите собственное исследование, принимая какие-либо решения.