Ведущие разработчики стейблкоинов и токенизированных активов запустили стартап STBL, который применяет структуру облигаций без купона к цифровым активам. Проект превращает токенизированные инструменты в стейблкоин, привязанный к доллару, и отдельный NFT, накапливающий доход.
Стартап выходит за рамки традиционной модели выпуска стейблкоинов. Обычно доходы от гособлигаций, обеспечивающих привязку к доллару, получает эмитент. В случае STBL доход сохраняет пользователь, который вносит актив.
«Наша миссия – превратить стейблкоины из корпоративного продукта в публичную инфраструктуру», — заявил сооснователь STBL и Tether Рив Коллинз (Reeve Collins).
По его словам, впервые именно минтеры, а не эмитенты, удерживают ценность резервов.
Техническая структура протокола
Когда токенизированный актив с доходностью – например BENJI от Franklin Templeton, BUIDL от BlackRock или USDY от Ondo – блокируется в протоколе, он делится на стейблкоин USST и NFT YLD. USST может использоваться в DeFi как залог или резервы, а NFT аккумулирует процентный доход. Генеральный директор STBL Автар Сехра (Avtar Sehra), ранее возглавлявший Kaio, подчеркнул, что разделение капитала и дохода позволяет протоколу соответствовать американскому закону GENIUS и другим регуляторным рамкам.
Механизм удержания курса
Чтобы USST не был признан ценной бумагой, его курс поддерживается через избыточное обеспечение на 103% активами денежного рынка. Дополнительно действует система стимулов: комиссии за выпуск и кредиты за сжигание токенов в случае колебаний на рынке. Сехра назвал этот метод «синтетическим» удержанием курса. Это позволяет выпускать и сжигать стейблкоины в соответствии с нормативами, при этом пользователи сохраняют доходность.
Запуск и листинг токена
Токен управления STBL был запущен 16 сентября и добавлен на Binance Alpha, Binance Futures и Kraken Spot. По словам Сехры, событие стало одним из самых успешных генераций токенов 2025 года. При полной оценке в $100 млн спрос поднял капитализацию выше $1 млрд, а максимум достигал около $2,3 млрд. Сейчас показатель составляет $1,3 млрд.
Планы на развитие проекта
Ближайшие планы включают выпуск стейблкоинов на $100 млн под обеспечение токеном BENJI от Franklin Templeton и новые партнерства, в том числе с американской платежной компанией. Открытый доступ к протоколу планируется в четвертом квартале 2025 года.
Данный пост носит исключительно информационный характер и не является рекламой или инвестиционным советом. Пожалуйста, проводите собственное исследование, принимая какие-либо решения.