Аналитики Grayscale оценили текущее снижение рынка как стандартную коррекцию в рамках бычьего тренда. Они ставят под сомнение неизбежность глубокого спада, предсказываемого популярной теорией четырехлетних циклов. Вместо затяжной криптозимы рынок могут ждать новые максимумы уже в следующем году.
Октябрьский обвал цены биткоина достиг 32%, что соответствует средним историческим значениям для бычьих фаз. Это уже девятый значимый откат с момента прохождения дна в ноябре 2022 года. Подобные снижения случаются в среднем три-пять раз в год и, по словам аналитиков, служат платой за высокую доходность актива.
Гипотеза о том, что курс главной криптовалюты обязан рухнуть после трех лет роста, теряет актуальность. В нынешнем цикле отсутствовал параболический взлет котировок, который обычно предшествует обвалу.
Согласно отчету, изменилась и структура рынка: капитал теперь поступает через биржевые продукты (ETP) и корпоративные казначейства, а не только через розничные площадки.
Рыночные индикаторы дают разнонаправленные сигналы. Высокий перекос в пут-опционах — контракт, который заключают две стороны в условиях биржевой торговли — указывает на активное хеджирование рисков участниками торгов.
В то же время эксперты зафиксировали в конце ноября всплеск активности старых кошельков, что может говорить о фиксации прибыли крупными давними держателями биткоина.
Устойчивость приватных монет и ИИ
На фоне общей просадки лучше других выглядели активы, ориентированные на конфиденциальность. Monero вырос на 30%, Decred прибавил 40%, а Zcash — 8%.
Интерес к сектору подогрела презентация Виталиком Бутериным нового фреймворка приватности и запуск сети Ignition Chain проектом Aztec.
Сектор токенов искусственного интеллекта (ИИ) потерял в цене 25%, но продемонстрировал фундаментальный прогресс. Протокол x402 от Coinbase, обеспечивающий платежи между ИИ-агентами без участия человека, показал взрывной рост использования.
Число транзакций подскочило с 50 тыс. в середине октября до более чем 2 млн в день к концу ноября. Популярность набирает и технология Near Intents, упрощающая кроссчейн-операции.
Факторы роста
Инфраструктура регулируемых инструментов продолжает расширяться. Эмитенты вывели на рынок первые ETP для XRP и Dogecoin. Совокупный объем средств под управлением американских крипто-ETP достиг $145 млрд.
Ключевым макроэкономическим фактором остается политика ФРС. Вероятное назначение Кевина Хассетта (Kevin Hassett) на пост председателя Федеральной резервной системы повышает шансы на дальнейшее снижение ставок.
Такая политика ослабляет доллар и традиционно поддерживает золото и цифровые активы. Дополнительный оптимизм внушает двухпартийный законопроект о структуре крипторынка, представленный сенаторами в ноябре.
Читайте также:
Данный пост носит исключительно информационный характер и не является рекламой или инвестиционным советом. Пожалуйста, проводите собственное исследование, принимая какие-либо решения.