Европейская комиссия рассматривает масштабную реформу, которая передаст часть надзорных функций национальному финансовому регулятору – Европейскому управлению по ценным бумагам и рынкам (ESMA). Об этом сообщила председатель агентства Верена Росс (Verena Ross) в интервью Financial Times.
По словам Росс, цель реформы – устранить фрагментацию в регулировании и создать более интегрированный рынок капитала, способный конкурировать на глобальном уровне.
Сейчас контроль распределен между 27 национальными органами. По словам Росс, каждый из них вынужден создавать собственные структуры и компетенции, что приводит к дублированию и неэффективным расходам, а также к неравномерному применению правил и проблемам с согласованностью решений.
Сопротивление внутри ЕС
Предложение о расширении полномочий ESMA вызывает опасения у некоторых малых юрисдикций – Люксембурга, Мальты и Ирландии, где сконцентрированы значительные финансовые центры.
В то же время, по словам Росс, необходимость привлечения частных инвестиций для финансирования стратегических направлений ЕС – обороны, зеленой энергетики и цифровизации – усилила поддержку централизации надзора.
Первые шаги к реформе
Парижское агентство уже получило новые функции после публикации отчета Марио Драги (Mario Draghi), бывшего главы ЕЦБ, который назвал создание единого европейского регулятора ключевым элементом развития рынка капитала.
С 2026 года ESMA начнет контролировать поставщиков баз с информацией о торговле акциями и облигациями, а также агентства, предоставляющие ESG-рейтинги.
Также в Брюсселе рассматривают возможность передачи ESMA надзора над наиболее значимыми трансграничными участниками, включая фондовые биржи, криптокомпании и клиринговые центры.
Первоначально идея передать ESMA надзор за криптосектором обсуждалась еще во время подготовки регламента MiCA, вступившего в силу в 2024 году. Однако, на фоне критики способности агентства справиться с объемом задач, надзор остался на уровне национальных регуляторов.
Данный пост носит исключительно информационный характер и не является рекламой или инвестиционным советом. Пожалуйста, проводите собственное исследование, принимая какие-либо решения.