Аналитики Glassnode отмечают, что рост биткоина застопорился на фоне снижения активности сразу в нескольких сегментах: спотовом, фьючерсном, опционном и ETF. Участники рынка сокращают позиции и избегают риска, ликвидность ослабевает. Метрики показывают перепроданность и снижение давления со стороны продавцов. Но структура рынка остается хрупкой и чувствительной к внешним сигналам.
Фаза переоценки на фоне охлаждения интереса
После прохождения зоны низкой ликвидности ниже порога $114 тыс. рынок начал терять импульс, говорится в новом отчете Glassnode. Данные с разных сегментов подтверждают, что настроения сместились от эйфории к осторожному ожиданию. Риски переоценены, а готовность к новым покупкам снижена.
Слабость на споте
Индекс относительной силы (RSI) по спотовому рынку опустился с 47,4 до 35,8, войдя в зону перепроданности. Кумулятивный дельта-объем (CVD) снизился с -$107.1 млн до -$220.0 млн, сигнализируя о росте давления со стороны продавцов. Общий объем торгов уменьшился с $8.4 млрд до $7.5 млрд. По данным аналитиков, это указывает на падение интереса и ликвидности при попытке протестировать поддержку.
Фьючерсы: сокращение позиций и слабый лонговый интерес
Открытый интерес на фьючерсном рынке упал с $45.6 млрд до $44.9 млрд, отражая частичное закрытие сделок. Финансирование длинных позиций снизилось на 33%, до $3.1 млн, что может говорить о сокращении спроса на плечевые лонги. Перпетуальный CVD опустился с -$1.2 млрд до -$1.8 млрд, пробив нижнюю границу и показывая агрессивные распродажи и вынужденное закрытие позиций.
Опционы: растет интерес к защите от падения
Объем открытых опционных контрактов сократился на 8,4%, до $39.8 млрд. Волатильность также снизилась: спред сузился с 23,84% до 16,26%. Однако 25 Delta Skew поднялся до 5,51%, превысив верхнюю границу диапазона. Это, по словам специалистов, указывает на повышение спроса на хеджирование и защиту от потенциального снижения.
ETF: институциональный интерес ослабевает
Чистый приток в криптовалютные ETF сократился на 24,9%, до $269.4 млн, что значительно ниже нижней границы нормы. Объем торгов при этом вырос на 9,9%, до $19.8 млрд. Аналитики отмечают, что пользователи реагируют на ситуацию, но не спешат наращивать позиции. Метрика MVRV по ETF снизилась с 2,4 до 2,3, что указывает на небольшое падение уровня нереализованной прибыли.
Сеть работает в замедленном режиме
Количество активных адресов выросло на 3,6%, до 729 тыс., однако объем переводов упал на 13,9%, до $9.4 млрд. Комиссии за транзакции снизились на 14,4%, до $483.2 тыс., что может отражать снижение сетевой активности. По данным Bitcoin Is Data показатель Realized Cap Change остался высоким — 6,3%, что свидетельствует о сохраняющемся, но снижающемся притоке капитала.
Метрики прибыли и ликвидности без изменений, но тренд слабеет
Доля краткосрочного капитала по отношению к долгосрочному осталась на уровне 17,3%. Показатель Hot Capital Share зафиксирован на отметке 36,0%, что говорит о стабильности ликвидности. Однако метрики прибыльности ухудшаются. Доля предложения в прибыли упала до 93,6%, NUPL сократился до 8,6%, а коэффициент реализованной прибыли снизился до 1,9.
Общее состояние
По данным Glassnode, рынок завершил фазу эйфории и перешел в режим переоценки. Ослабление продавцов и перепроданность создают технические условия для возможного отскока. При этом уязвимая структура сохраняется, а дальнейшая динамика будет зависеть от внешнего спроса и новостного фона.
Читайте также:
- Citi прогнозирует биткоин по $135 тыс. к концу года, несмотря на слабый рынок акций
- Теория цикла ВТС мертва? Глава CQ признал ошибку в оценке бычьего рынка
- Bitcoin обновил максимум, но сигналы перегрева усиливаются — Glassnode
Данный пост носит исключительно информационный характер и не является рекламой или инвестиционным советом. Пожалуйста, проводите собственное исследование, принимая какие-либо решения.