Платформа Securitize открыла доступ к токенизированным акциям с прямой юридической привязкой к капиталу компаний. Инструмент исключает использование синтетических деривативов и офшорных прослоек, говорится в анонсе.
Теперь пользователи могут покупать ценные бумаги за стейблкоины, используя привычные Web3-механизмы, при этом оставаясь в рамках правового поля США.
Конец эпохи синтетики
Согласно пресс-релизу, рынок перенасыщен «токенизированными акциями», которые дают лишь экспозицию на цену, но не фактическое владение. Поставщики таких услуг часто используют специальные проектные компании и юридические конструкции вне юрисдикции эмитента, что создает риски контрагента.
Пример, на ресурсе rwa.xyz торгуются четыре версии токена Tesla, и ни один из них не дает права голоса или места в таблице капитализации компании.
Securitize изменила подход: блокчейн выступает официальной средой учета прав собственности. Компания действует как трансфер-агент, зарегистрированный в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Ранее архитектуру протестировали на акциях Exodus Movement, Inc., которая стала первой публичной компанией, выпустившей капитал на блокчейне.
«Покупка происходит за стейблкоины через атомарный своп. Для доступа к торгам пользователь проходит процедуру Securitize ID. Приобретенные токены поступают на некастодиальный кошелек инвестора. Актив защищен от перезалога без согласия владельца и гарантирует получение дивидендов», — говорится в заявлении Securitize.
При этом держатели бумажных акций участвующих эмитентов могут конвертировать свои активы в токенизированную форму через систему прямой регистрации (DRS) и хранить их самостоятельно.
Торги идут круглосуточно через зарегистрированного брокер-дилера Securitize Markets и европейское подразделение компании. Механизм ценообразования адаптируется под режим работы традиционных бирж:
- Рынки США открыты. Сделки исполняются по правилу NBBO (National Best Bid and Offer). Инвестор получает лучшую публично доступную цену без отклонений.
- Рынки США закрыты. Включается автоматический маркет-мейкер. Смарт-контракты регулируют цену на основе реального спроса и предложения в пулах ликвидности.
Такой подход обеспечивает непрерывность торгов и исполнение обязательств брокера по наилучшему исполнению ордеров согласно требованиям FINRA.
Применение в DeFi
Токенизация превращает акции в программируемый актив. Они могут взаимодействовать со смарт-контрактами и служить обеспечением. Securitize тестирует использование регулируемых ценных бумаг в протоколах кредитования через интеграции с Aave Horizon и Loopscale.
Председатель SEC Пол Аткинс (Paul Atkins) ранее подчеркивал различие между децентрализованными протоколами и централизованными сущностями. Модель Securitize следует этому вектору, объединяя ликвидность DeFi с гарантиями традиционных финансов.
Данный пост носит исключительно информационный характер и не является рекламой или инвестиционным советом. Пожалуйста, проводите собственное исследование, принимая какие-либо решения.